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“海娜号”被扣韩国事件续:一场没有终止的追债行动

精艇网  2013-9-23  来源:北京青年报
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海航集团就麾下海航旅业“海娜号”邮轮在韩被扣事件向全体旅客、船员及家属致歉
9月18日,海航集团就麾下海航旅业“海娜号”邮轮在韩被扣事件向全体旅客、船员及家属致歉

 9月15日,被扣韩国的“海娜号”邮轮滞留旅客先后乘坐包机从韩国济州国际机场回京
9月15日,被扣韩国的“海娜号”邮轮滞留旅客先后乘坐包机从韩国济州国际机场回京

2009年3月17日,国内第四大航空集团——海航集团组建的大新华物流集团在上海挂牌成立
2009年3月17日,国内第四大航空集团——海航集团组建的大新华物流集团在上海挂牌成立

9月15日,海航旅业就“海娜号”滞留事件召开新闻发布会。海航旅业董事长张岭(中)接受记者采访
9月15日,海航旅业就“海娜号”滞留事件召开新闻发布会。
海航旅业董事长张岭(中)接受记者采访

  导读:9月18日8:30,被韩国济州法院扣留超过70小时的中国首艘豪华邮轮“海娜号”终于驶入天津港,在最后87名乘客走下邮轮后,“海娜号”所有中国乘客已全部返回国内,一场由债务纠纷引起的扣船事件暂告一段落。但调查显示,沙钢和海航集团之间的债务纠纷远没有结束,追债行动毫无悬念仍将继续。

  事 件

  沙钢的三年持续追债行动

  源于2008年8月6日的一纸邮轮租约,因签约一方——海航集团下属大新华轮船有限公司(注册地香港)在仅缴纳前10期租金后延迟甚至拒付租金的单方违约,最终引发了一场持续三年之久的追债纠纷。

  如今,签约的另一方沙钢船务和为大新华轮船出具担保函的海航集团均证实,沙钢船务已向英国高等法院提出要求海航集团履行担保义务的诉讼。目前该诉讼处于第一轮答辩阶段,尚未开庭审理。而与沙钢船务签下当年长租合同的大新华轮船,因不能偿还到期债务,于2013年4月被香港高等法院批准清算。

  曾持有大新华轮船100%股权的大新华物流控股集团有限公司(以下简称大新华物流)副总经理文江此前在上海向媒体证实,2012年年底,大新华物流以1美元的价格,将大新华轮船出售给注册在马绍尔群岛的一家公司,该公司股东为一名自然人。目前,大新华物流集团及海航集团,与大新华轮船之间并无股权关系。

  沙钢船务有限公司董事张洁向北京青年报记者透露,就在沙钢船务向大新华轮船和海航集团追债过程中,大新华物流的高管曾先后去香港、上海等地与沙钢船务进行过多次商谈,“他们的意思是原来6000多万美元的债给我们1000多万,分几年还给我们。如果是你,你愿意吗?”张洁说。“有很多船东都在找大新华物流集团和海航集团追债,如果我们不追,谁知道以后还能不能拿回这笔钱?”

  “海娜号”回来了,但在沙钢船务有限公司董事张洁看来,他们与海航集团之间的债务纠纷远没有结束。他告诉北青报记者,此次扣押“海娜号”对海航集团只是点到为止,目的在于提醒海航集团,如果不遵守合同约定履约,未来还会在全球范围内对海航集团的资产进行追索。 张洁强调,“如果我们不追回这笔钱,我都不知道沙钢还能活多久。‘欠债还钱’是亘古不变的真理,既然你说要做一家国际化大公司,参与国际化竞争,那就要遵守规则。再说一家资产有3000多亿的大公司这点钱难道没有吗?”

  背 景

  曾被寄予厚望的大新华物流

  事实上,沙钢船务并非是大新华轮船及海航集团遭遇的首宗案例,近两年来,原本是海航集团旗下支柱产业的大新华物流已陷入债务深渊。

  不妨回头来看它的出生。早在成立之初,大新华物流曾被海航集团寄予厚望,意欲投资百亿打造成物流帝国的“支柱产业”。2008年2月注册于香港的大新华轮船曾是大新华物流控股(集团)的全资子公司。当时的注册资金为5万美元。海航集团董事局主席陈锋在2007年的一次内部会议上曾表示,要把航空、物流和现代金融服务业作为海航集团的三大支柱产业。

  大新华物流随即展开惊人扩张。先后收购了天津海运和烟台海运,随后又并购了金海重工。但随着航运业的“寒冬”来临,大新华物流陷入巨额债务深渊。 债务阴云早在2012年大新华物流发生亏损前就相继显现征兆。早在2011年12月,韩国现代船商、希腊船东Vafias Group、挪威奥斯陆上市的Golden Ocean、挪威船东Spar Shippping、Minerva海航等多达10个国际船东纷纷向大新华物流及其母公司海航集团追讨租金,提起诉讼,上述债务纠纷所涉金额约在5亿-10亿元人民币。 2011年,仅公开数据显示,大新华物流总资产574亿元,总负债411.6亿元。其中流动负债高达304亿元,1年内到期的金融机构负债本息之和高达83亿元。而当年大新华物流的净利润仅有不到4.5亿元。

  就在同一时期,大新华物流及旗下大新华轮船一同被香港上市公司——金辉集团旗下华珠国际与Galsworthy Ltd,及Elstead Ltd.一同上诉至香港高等法院,申请对其进行清盘。 2012年8月,香港燃油公司联合油供贸易(UBT)在美国新奥尔良提起诉讼,要求法庭扣押大新华物流附属公司的5.35万吨苏伊士型船“Far Eastern Venus”号,追讨其尚未偿付的约50万美元燃油款项。

  今年1月18日,中国涉外商事海事审判网发布消息表示,海商庭接办了华融金融租赁股份有限公司诉至宁波海事法院的四个船舶融资租赁合同纠纷案件,总标的额高达6亿余元。该批案件被告包括海航集团有限公司及其旗下大新华物流控股(集团)有限公司等。

  今年2月,位于新加坡的Armada(Singapore) Pte Ltd.上诉至香港高等法院,申请对大新华轮船清盘。今年4月,沙钢船务向香港高等法院申请对大新华轮船清盘。香港高等法院颁令对大新华轮船强制清盘。

  解 读

  不断扩张和腾挪的海航

  对于海航系背负的高额负债而言,海航内部人似乎并不担心。面对外界对海航资金链紧绷的担忧,海航内部人士则认为,海航旗下资产众多,即便一时资金紧张随便卖点资产也是可以的。海航内部人提及海航系的业务触角,曾以“海航除了火葬场和医院没开,其余(业务)基本都有”来描述海航系令人眼花缭乱,纷繁复杂的业务内容。

  在沙钢船务有限公司董事张洁的办公室里,有一张海航集团整个公司的架构图,这张架构图贴了整整一面墙。即便如此,张洁称上面的字很小,以至于他不得不借助放大镜才能看清上面公司的名称。 张洁坦陈,在向大新华轮船和海航集团追债的三年多时间里,他才算对海航集团旗下到底有多少家公司,他们下面的分子公司、孙公司、重孙公司多得数不清楚,太复杂了!“只能说他们是一家大公司!”张洁向北青报记者感叹道。

  与地方政府合作,扩展更为广阔的业务轨迹,这是海航多年扩张路的另一重要战略。公开资料显示,海航集团旗下共有海航航空、海航实业、海航资本、海航旅业、海航物流及海航总部等六个板块,其中每个板块都有一个控股集团有限公司,随后旗下衍生出数个或数十个分子公司、孙公司。根据海航集团的官方资料,海航集团仅公布的与其有关联的分子公司、孙公司就多达116家,这其中还不包括参股公司。

  仅以成立地方航空公司,满足地方政府对航空业提升当地投资环境和拉动当地GDP的需求来看,海航先后在天津、香港、云南昆明、甘肃、北京等地有多家航空公司,并先后收购了加纳AWA航空公司和法国蓝鹰航空公司。

  此外,海航还与黑龙江、乌鲁木齐等地政府签署战略合作协议,组建以当地名称命名的地方航空公司。仅以海航公布的旗下机场名单看,海航目前已有海南美兰机场、三亚凤凰机场、宜昌三峡机场、满洲里西郊机场、潍坊南苑机场、唐山三女河机场、安庆天柱山机场、甘肃机场、营口机场等13家机场。

  如今各地随处可见的海航大厦或由海航与五星级酒店合作的酒店大厦则是海航业务中的亮点。业内人士向北青报记者表示,通过与地方政府合作,获得大量税收优惠和土地,但很多时候,买了地却并不开发。这些土地并非无钱开发,而是作为海航集团资本运作和支撑上市公司业绩的最好证明。

  多位民航业内人士向北青报记者指出,海航集团错综复杂的资本运作,除了质押、不断融资外,收购和腾挪补缺也是令外界不解其业务本质的原因所在。

  数 据

  海南航空去年资产负债率高达74%

  高负债、大局融资、不断发行信托产品,错综复杂的交叉业务和股权关系、采用各种方法融资迅速扩张,是大多数业界人士对海航系的印象。贷款、负债、扩张、再融资,几乎一直贯穿海航的扩张轨迹。 提起海航,不止一位分析师向北青报记者表示,由于业务太过复杂“看不懂”。对此,海航集团董事局主席陈锋却表示,银行能“看懂”海航。

  根据海南航空2012年股东大会的资料显示,截止到2012年12月31日,海南航空已从国家开发银行及国内各商业银行获得的包括流动资金、项目贷款等各类银行授信总额为621.05亿元。海南航空2012年的财务数据显示,流动负债中有157.92亿元短期借款。而在短期借款中,质押抵押频率较高。其中质押和抵押借款为54.66亿元,保证借款为64.74亿元。

  此外,截止到2013年6月30日,海南航空长期借款的加权平均年利率以4.56%计算,仅长期借款一项的利息就高达13.68亿元。查看海南航空近三年来借款数据发现,其短期借款日益频繁。2008年海南航空的短期借款为90亿元,而到了2011年三季度末,其短期借款已飙涨至148.32亿元。而其在利息支出方面则连创近三年来新高,总额达36亿元,是其2012年净利润的近两倍。海南航空短期借款三年来超过60%的大幅增长不得不引人关注其偿债能力,并在坊间不断引发海航“资金链断裂”的传闻。

  根据海航的财务数据,截止到2012年12月31日,海南航空的资产负债率高达74%,虽然低于2011年资产负债率6个百分点,但仍高于航空业72.21%的平均水平。信托产品是海航不断扩张过程中屡屡使用的重要融资手段。公开资料显示,三年间,海南航空与16家信托公司合作发行了49款信托产品,涉及资金137.63亿元,同时,海南航空数次增发和发行公司债。

  记者手记

  多元化是个误区

  做大做强几乎是每个企业的发展目标,而多元化也是很多企业在扩张之路中选择用来分散风险、抵御危机的企业发展战略。

  企业要做大做强自然也与资金紧密相连,这也是很多企业选择以资本撬动扩张之路的重要手段。因此,扩张过程中采取多种方式的融资,如抵押、质押、发行多种融资产品进行融资,筹集企业扩张过程中的大笔资金成为很多企业普遍采取的方式,只不过有的企业“玩得大”,有的则“玩得小”。这样的结果是,如果市场适逢牛市,公司在资本市场的投资可能会有较好回报。而一旦市场进入熊市,或者投资失利,则公司业绩会如过山车般“变脸”。如果太多上市公司“不务正业”,丢弃原本主业,过度在资本市场淘金,最后的结果很可能是其业绩不能持久,股价无法获得支撑,终被股东抛弃。

  一旦通过金融资本运作,企业无法获得大肆扩张需要的足够的资金,失去企业信誉,资本运作进入死胡同,则没有资金支持的企业很快就会面临坍塌恶果。

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