投资公司Donerail Group已确认正式提出以全现金交易方式收购已上市游艇公司MarineMax的100%股权，交易总价值约11亿美元。该提案将每股价格定为35美元，相较于MarineMax过去60天成交量加权平均价格25.45美元，溢价幅度高达38%。
MarineMax是美国最大的休闲船舶和游艇零售商、码头运营商以及超级游艇经纪管理公司等，已上市，纽约证券交易所代码HZO。MarineMax也已确认收到Donerail Group的收购意向书。MarineMax董事会表示将与独立的财务和法律顾问协商，认真审查和评估该收购意向书，并确定董事会认为最符合MarineMax及其股东和其他利益相关者权益的行动方案。MarineMax已聘请富国银行评估该收购要约。
Donerail Group已聘请杰富瑞进行收购过程，Donerail Group表示这项全现金收购提案能为股东带来立即且确定的价值，并认为这是投资人透过单一交易实现所持股份全部价值的绝佳机会。事实上，投资公司Donerail Group本就持有MarineMax近5%的股份，发起收购的市场背景主要是对MarineMax的市场表现不满意，此前数月就一直在敦促MarineMax进行战略变革。
在提出收购要约之前，MarineMax的市值约为5.75亿美元，约11亿美元的溢价收购凸显了投资公司Donerail Group对MarineMax旗下游艇业务的信心，认为其价值被低估，所以愿意支付显著的溢价来完成100%收购，达到私有化的目的。为什么看好MarineMax呢？因为除了最主要的游艇销售类业务，MarineMax旗下还包含其他游艇业务，比如游艇码头类业务。目前对游艇码头感兴趣的资本很多，比如“全球资本之王”黑石集团(Blackstone Group)就在全球范围收购游艇码头类资产，黑石在2025年以56.5亿美元的惊人高价收购了美国游艇码头及服务提供商Safe Harbor Marinas，如果MarineMax将旗下码头类业务出售给黑石将获得可观的投资回报率。
黑石已买下美欧澳的游艇码头类资产
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投资公司Donerail Group宣布收购提案的时机至关重要，MarineMax即将于3月3日举行年度股东大会，届时包括首席执行官在内的关键董事席位都将进行选举，最终结果将决定这家知名游艇上市公司未来的领导层和发展方向。
创建于美国的MarineMax，在全球拥有超过120个分支机构，其中包括70多家经销商和60多个码头及船舶存放设施，除了新旧游艇的销售，综合业务还涵盖：全球范围的码头运营商IGY Marinas、两家知名的超级游艇经纪公司Fraser Yachts和Northrop & Johnson、多个船艇品牌、多个网络运营平台、游艇租赁度假类业务等等，现业务几乎覆盖休闲船艇生活方式的整条产业链。通过收购！MarineMax快速做大
任何一个行业，任何一个领域，最快做大的方式就是收购，因为收购是获取知识、技术、产权、人才、渠道、经验、人脉、客户资料和核心数据等等最快的方式，也是国际化的捷径。在游艇领域，制造商可以收购曾经的代理经销商，这类案例不少。
当然，代理经销商也可以买下一直在销售的游艇品牌，比如：2024年10月，MarineMax正式完成对游艇品牌Aviara的收购。
MarineMax介绍Aviara艇型
驾驶Aviara畅游美国权力中心华盛顿
视频出自Boating Magazine
游艇品牌Aviara原属于另外一家游艇制造商集团美国MasterCraft Boat Holdings，该集团旗下有多个游艇品牌，因为营收下滑股票市场表现不佳，为了精简业务、合理资源分配和优化成本结构，所以决定卖掉游艇品牌Aviara。
Aviara品牌自推出以来，MarineMax就是其主要销售商，非常了解该品牌的定位亮点和旗下艇型，熟悉客户群。MarineMax总裁表示：“MarineMax一直是Aviara的主要销售商。因此，当这个特殊的机会出现时，我们理所当然地选择将其买下！”
MarineMax对Aviara品牌的收购，包括品牌及其知识产权，也包括模具、工具和库存在内的硬资产，但不包括船厂，因为Aviara游艇的生产制造会直接转移到MarineMax旗下游艇制造板块已有的船厂。
当然，MarineMax对Aviara游艇品牌的收购，只是其众多收购之一。
仅从2019年4月至2023年10月这几年，MarineMax在全球范围就完成了近20宗收购，覆盖中小艇的经销商、重量级超级游艇经纪公司、游艇码头界的大佬、船艇制造商、售后服务类、金融保险类、数字平台类等。
其中，对两家超级游艇经纪管理服务公司Fraser Yachts和Northrop＆Johnson的收购尤其值得一提，因为这让MarineMax的销售范围从之前中小型船艇为主瞬间升级为覆盖包括超级游艇巨型游艇在内的所有艇型。
此外，收购游艇码头类公司IGY Marinas也非常引人注目，收购的报价是4.8亿美元，这可不是一家普通的游艇码头公司，目前运营十几个国家的数十个游艇码头，覆盖美洲、欧洲和中东，为各种类型的游艇提供服务，并且是许多世界上最大超级游艇的母港，可以说是目前全球最大的一个豪华游艇码头网络，旗下码头还是一系列知名游艇展会及活动的举办地。
通过几笔收购，既控制了绝佳地段的超艇码头泊位等硬件，又能提供非常专业的超艇经纪管理类服务，MarineMax一跃成为超级游艇细分市场的大玩家。
除了超级游艇领域，经销商一直都是收购重点，比如：2024年初，其收购对象是一家知名附属艇的经销商，目的是为豪华游艇超级游艇提供更好的配套服务。MarineMax与Williams Tenders USA公司签订最终收购协议。Williams Tenders USA是英国Williams Tenders(威廉姆斯高性能喷射式附属艇)在美国和加勒比海地区的主要分销商和零售商，由于设计优秀且性能卓越，Williams已成为众多豪华游艇和超级游艇的附属艇标配。
有一个细节很有意思，MarineMax的股票代码HZO是H2O的演变词，水的意思。MarineMax表示：陆地占地球表面的29%，我们的关注点是71%的水。
可以明显看出MarineMax的雄心！
毫无疑问，MarineMax在收购方面的行动力和执行力是超强的，但从近几年的股价以及股东的反馈来看，收购后的整合过程好像不是很顺利…2026年的MarineMax或将迎来巨变！
